数十亿配资资金“盘踞”温州市场

 

    上海某信息科技有限公司派负责人来温州推销他们的一款软件，在很多人看来，这是一个比较偏门的软件：为配资公司提供交易方面的技术支持。

　　这家软件公司召集到了我市10多家配资公司的负责人，尽管有无进一步的合作目前还不得而知，但把配资公司当作主要的业务对象，却已经给出了一个市场信号：配资公司，这种平常不被大众所熟知的机构，市场存量可能不小。

　　事实上，“配资”作为一种高比例杠杆操作的另类借钱炒股游戏，已经诞生六七年时间，这几年时间里，尽管公司换了一茬又一茬，但整个行业的公司数量与资金规模却呈现越滚越大的趋势。

　　一个事物能长期存在，并日益做大，能否说明它有存在的合理性？长期在灰色地带生存，它们有没有见到阳光的可能？对于配资的存在，我们似乎不能简单地下结论。

 

　　配资软件公司慕名来温寻求合作

 

　　其实，对于当天来了10多家配资公司，并没有让这家信息科技公司十分满意，因为按照他们事先对温州市场的考察，我市配资公司至少有60家。

　　60家公司是什么概念？它超过了温州所有证券营业部与期货营业部的总和。毫无疑问的是，这么多家公司的存在，虽然不为大众所熟知，但它是一股不容忽视的力量。

　　该信息科技公司销售部经理周先生说，为了推广这款软件，他今年走访了不少城市，温州给他的感觉是，配资公司多，资金量大，以整体规模论，温州跟上海、杭州等城市差不多，在全国属于第一梯队。

　　“温州投资者资金比较雄厚，接受新事物的能力较强，因此这几年来，配资公司在温州能迅速发展。在房地产投资不景气，民间借贷危机严重的年份，它能逆市扩张，说明温州的投资者还是能接受这种投资模式的。”周先生认为，如果引导得当，这种处在灰色地带的投资模式，有望为投资者提供一条比较不错的投资出路。

 

　　温州配资公司发展迅猛

 

　　温州的配资市场，引起了外地一些机构的重视，上述信息科技公司并非第一家。实际上，周先生观察到的温州配资市场，也远远不是这个市场的真实写照。

　　“温州配资公司到底有多少家，这个没办法精准统计，但是从我们同行交流的信息来看，不会少于100家，资金规模超过30亿元，在全国属于第一梯队没问题。”位于车站大道的一家投资机构负责人徐先生说，几乎每个月，他们都会接到一些外地投资公司的电话，向他们推销自己的交易软件。

　　其实，徐先生的公司名字里，并没有出现“配资”二字，若不是熟人介绍，不懂行的人，并不会把它与配资等同起来。“所以，温州真正有多少家配资公司，几乎没人能精准统计。”徐先生说，由于相关监管部门曾出台一些规定，要打压期货配资、股票配资等投资，所以大部分做配资生意的公司，都不会在公司的名字里把“配资”二字放上去。即便是做一些宣传，也是以“投资咨询”等名义。

　　徐先生目前拥有两家主要业务为配资的投资公司，他本人也是温州最早一批从事配资业务的人。2007年，正值A股处在史上最牛的行情，很多温州股民不满足1：1的投资比例，便向身边一些不做股票投资，但手头有资金的人借钱炒股。看到了其中存在商机，作为资深股民的徐先生，便跟几个朋友商量，充当起“资金掮客”，也就是所谓的配资公司。

　　由于对这个市场比较了解，徐先生的公司越做越大。现在，他位于车站大道的这家配资公司，资金规模已经超过1亿元。他说，温州目前资金超过1亿元的配资公司，在10家以上。

　　“大的配资公司，往往很低调，因此局外人几乎看不到配资公司的存在。”徐先生说。

 

　　高风险高收益犹如在刀尖上舞蹈

 

　　虽然看不到配资公司的存在，但市场上却不缺配资的传说。

　　传说分两类。一，某人通过配资公司融到资金做投资，短短时间，赚到了很多钱；二，某人通过配资公司融到资金做投资，短短时间，血本无归。

　　这两类传说，传递的信息一致：配资是高风险与高收益并存的一种投资模式。而正是因为它的这个特点，以及它并非完全是利用自有资金去做投资，这也使得该投资模式一直以来很有争议。有人把它与高利贷等同，有人认为这种模式涉嫌非法集资。也因此，配资公司受到了严厉的监管。

　　一个不争的事实是，这种公司在严厉的监管下，却不断发展。徐先生说，这六七年来，每年都会有一些配资公司关停，但整体数量却是越来越多。这个观点也得到位于市区江滨路的一家新开的配资公司的负责人黄先生的验证。黄先生说，他的公司刚开业不到三个月，他之前是和几个朋友一起开了家配资公司，因业务发展较快，今年把原来的公司分成了两个。虽然才开业两个月多，目前规模已经有几千万元了。

　　一种模式能在监管之下依然快速发展，说明它契合了不少投资者的投资需求。那么，这个在很多人看来依然神秘的配资投资，到底是什么样的一种投资模式？

　　据徐先生介绍，其实配资公司只是投资中介机构，自己一般不出资，或者出一部分的资金。它们提供的服务是为出资人和投资人做一个资金的中介，以及做好资金的风险管控。

　　如张三(出资人)手头有一笔100万元的资金闲置，想通过配资公司寻找固定的回报，在得到这个信息之后，配资公司通过客户资源，找到李四(投资人)。李四看中了某只股票未来可能会有很大的上涨空间，于是，他拿出自己的10万元资金，打入张三的股票账户之中，并利用张三的账户，一共110万元，买卖股票。如约定使用该100万元一个月时间，给张三固定回报是1万元。那么，当一个月到期，如果李四的股票涨到了120万元，那么返还张三101万，剩余的19万元，属于李四，扣除本金，李四通过配资，获得利润9万元。相反，若李四的股票出现下跌，不到一个月，跌到只剩101万元，那么，配资公司就会要求李四平仓，101万元仍旧是张三的，李四自己的本金全部亏损。(配资公司会赚取收益的差价，差价根据三方协商来定，为方便解释，差价部分不算在内。)

　　记者了解到，配资公司给出资人与投资人的资金利率，这几年也跟民间借贷利率的走势保持一致。2009年到2010年，是利率最高的年份，一般月利率在2分左右。目前，利率一般为1分至1.2分。

 

　　业内人希望为温州“配资”正名

 

　　参与配资，风险大不大？对于上文的李四来说，他配资了10倍的资金，风险就放大了10倍。而记者了解到，目前有较大比例的配资是用于期货投资，期货本身就有5倍甚至更高的杠杆，乘上10倍的放大系数，即把杠杆放大到了50倍，甚至更高。这表明，只要方向判断失误，2%的涨跌，就可能导致投资者血本无归。

　　不过对于像张三这样的出资人来说，他属于无风险投资。因为资金在自己的账户，不管投资盈利与否，他都能确保自己的收益。

　　“这种操作模式，就如同一些私募基金的做法，出资人相当于优先投资者，而投资人(或称操盘人)则属于劣后投资者。”徐先生说，目前市场上大部分配资公司，都是采用这种模式运营的。这种模式对于配资公司自身来说，由于几乎不出资，所以自身不承担什么风险。而部分配资公司，也充当出资人的角色，也同样不承担风险。

　　但是对操盘人来说，风险就很大。我市某期货公司负责人说，在期货领域，亏损的投资者占90%以上。利用配资做股票，就是相当于做期货，所以大部分投资者是以亏损收场；而配资做期货，能全身而退的，几乎没有。

　　极大的风险系数，容易引发纠纷，甚至出现一些极端的行为，因此这几年监管部门对配资的监管力度不小。

　　温州的配资公司，在夹缝中生存的同时，也在向“正规军”努力。记者获悉，目前我市有部分配资公司，正寻求与一些信托公司合作。“如果能采用信托的方式去做配资，那么，风险把控就能做得更好，社会的质疑也会少一些。”徐先生说。

　　“配资向信托靠拢？这是一个美好的愿望，温州的配资要想正规化，显然还有很长的路要走。”我市一期货公司负责人认为，目前来看，这一块灰色地带，或还将存在很长一段时间。